Що означає дефолт росії і як це вдарить по її економіці

Міжнародне рейтингове агентство Moody’s у вівторок, 28 червня, оголосило про дефолт росії. Днем раніше те ж саме написав Bloomberg, а загалом цієї події очікували давно. Хоча і згодом, але дефолт матиме довгострокові наслідки для російської економіки. Адже коли грошей від експорту енергоресурсів стане значно менше, позичити на міжнародному ринку, як раніше, росія вже не зможе. Крім того, на неї чекає і обмеження імпорту її золота.

Гроші є, а сплатити не можна

Технічний дефолт стався через те, що іноземні інвестори не отримали належні їм виплати за двома випусками єврооблігацій на суму лише в 100 млн доларів.

Несплата інвесторам не означає, що у росії скінчились гроші. Навпаки — гроші є, і навіть багато, але немає технічної можливості їх заплатити. Як пояснив виконавчий директор Економічного дискусійного клубу Олег Пендзин, щоденно за продаж енергоносіїв країна путіна отримує близько 1 млрд доларів, і сплата 100 млн для неї не становить абсолютно ніякої проблеми. Але місяць тому Міністерство фінансів США не подовжило дію ліцензію на право обслуговування зовнішнього боргу росії у доларах.

"По суті відібрали право на операції за боргом у валюті. А оскільки більшість зобов’язань росії номіновані у доларах, то автоматично до кінця пільгового періоду росіяни не змогли розрахуватись", — зазначив Олег Пендзин. 

Гроші є, але американці не дозволили платити у валюті. Це технічний дефолт

Російська влада факт дефолту заперечує та запевняє, що здійснила всі необхідні виплати.

Повторили досягнення Леніна

Цей дефолт став першим дефолтом росії за її зовнішніми зобов’язаннями за минулі 100 років. Востаннє таке сталось у 1918 році, коли більшовицька влада на чолі з Володимиром Леніним відмовилась платити по боргах царської влади.

"Борг росії тоді можна оцінити в розмірі 500 млрд доларів в цінах 2020 року. Зараз тільки 100 млн доларів. Це "мелко, Хоботов", — іронічно зауважив заступник виконавчого директора від України у МВФ Владислав Рашкован.

Заразом він нагадав, що у новітній історії росії уже було два дефолти, але відмінні від нинішнього. У 1991 році росія намагалась відмовитись платити по частині міжнародних боргів колишнього СРСР на суму понад 100 млрд доларів, але Паризький клуб кредиторів тоді змусив її визнати частину цих боргів, і згодом вони були реструктуризовані. А у 1998 році, під час економічної кризи, яка спричинила падіння цін на нафту, росія не змогла обслуговувати свій внутрішній борг на суму 40 млрд доларів.

Наслідки дефолту будуть згодом

За словами Владислава Рашкована, оголошення дефолту рф має декілька важливих наслідків. По-перше, це демонструє дієвість запроваджених санкцій, внаслідок яких москва фактично відключена від зовнішніх ринків капіталу, важливих банківських систем та рейтингових агентств.

А по-друге, це є сильним ударом по іміджу кремля на фінансових ринках, бо на багато років їй закрита можливість позичати гроші. А коли путінська федерація захоче повернутись на цивілізований фінансовий ринок, це буде зробити дуже важко.

"Коли після зміни режимів у росії та виплат повоєнних репарацій Україні інфраструктуру фондового ринку почнуть відбудовувати, на це підуть роки, і росія почне свій шлях з сміттєвого статусу свого боргу", — зауважив Владислав Рашкован.

Економічний та політичний експерт Валерій Клочок у коментарі Новини.LIVE порівняв дефолт з міною уповільненої дії, закладеною під тіло російської економіки — наслідки цього будуть значними, хоча і згодом. За його словами, будь-які економічні програми росії, державні чи приватні, реалізуються за запозичені гроші під гарантії держави. Але тепер цих грошей не буде. І дефолт, як і всі інші дії, стосовно економіки росії, дадуть результат вже з 2023 року. Як він пояснив, поки що росія може оперувати грошима, які вона отримує за продаж енергоносіїв — нафти і газу, але коли потік цих грошей внаслідок впровадження санкцій суттєво зменшиться, неможливість здійснювати нові запозичення на зовнішньому ринку стане для росії болючою.

Олег Пендзин також зауважив, що відповідно до міжнародного фінансового права, якщо країна допускає технічний дефолт, то це може призвестидо крос-дефолту — коли всі інші кредитори, термін погашення боргів яких наступає пізніше, можуть не чекати, а вимагати їх погашення вже зараз.

Сьогодні загальний борг росії в євробондах становить 150 млрд доларів. А це вже складно, бо навіть росія таких грошей не має. Може статись так, що крос-дефолт поставить економіку росії на межу колапсу

Якщо ж росія не зможе погасити борги, то почнеться арешт її майна за кордоном, за виключенням будівель дипломатичних установ. Це можуть бути зокрема і активи, які придбав свого часу "Газпром", а також товарні залишки — наприклад, російський газ.

Від російського золота можуть відмовитись

Крім технічного дефолту на росію чекає ще одна неприємність — керівники G7 мають намір заборонити імпорт російського золота. Золото на сьогодні для росії є другим (після енергоносіїв) за розміром джерелом надходжень від експорту, яке щороку дає близько 19 млрд доларів.

Валерій Клочок пояснив, що 19 млрд доларів — це не така вже й страшна цифра, але цей крок призведе до того, що золото в росії почне втрачати в ціні.

Золото — це показник стабільності національної валюти. Така заборона — це підрив фінансової системи. Це дуже суттєвий момент

Крім того, падіння золота в ціні позначиться і на самих росіянах. Так, воно подешевшає і стане доступнішим, але росіянам стане складніше зберігати заощадження в цьому благородному металі. Якщо згадати, що і зберігати накопичене у валюті через штучне утримання російською владою курсу не зовсім надійно, то у росіян буде все менше засобів вберегти нажите непосильною працею від знецінення.

Таким чином, і дефолт по зовнішніх зобов’язаннях, і обмеження імпорту золота не означатимуть, що російська економіка впаде на коліна тут і одразу. Але це буде суттєвим ударом, одним із багатьох, які в сумі призведуть до її колапсу.