Ріст цін, дефіцит бюджету, борги: що чекає на економіку України в 2023 році

Національний банк України пояснив, що, як і чому відбувається в економіці України з початку повномасштабної війни, та спрогнозував можливі сценарії економічної динаміки в 2023 році залежно від перебігу подій на полі бою та ризиків руйнування цивільної інфраструктури.

8 грудня відбувся брифінг голови НБУ Андрія Пишного та його заступників Сергія Ніколайчука і Юрія Гелетія щодо останніх рішень регулятора з монетарної політики.

Головне з брифінгу керівництва НБУ читайте в матеріалі Новини.LIVE.

Що вирішив НБУ

Національний банк зберіг облікову ставку на рівні 25% річних.

Це сприятиме підтриманню курсової стабільності та поступовому зниженню інфляції у 2023 році.

Чому ростуть ціни

Основною причиною прискорення інфляції цього року є наслідки воєнних дій та окупації окремих регіонів України. Вони призводять до збільшення виробничих витрат бізнесу та дефіциту окремих товарів.

За рахунок чого вдається контролювати інфляцію

Свою роль зіграло підвищення облікової ставки НБУ до 25% у червні та фіксація офіційного курсу гривні.

Запровадження нових інструментів для захисту заощаджень зумовили звуження різниці між готівковим та офіційним курсами. Йдеться, наприклад, про можливість купівлі фізособами валюти на міжбанку за офіційним курсом.

НБУ та уряд дотримуються спільного плану з обмеження "друку грошей".

Крім того, завдяки надходженню значної фінансової допомоги міжнародні резерви зросли до майже 28 млрд доларів. Такий рівень є вищим за довоєнний. Це посилює спроможність НБУ і надалі забезпечувати курсову стабільність.

Також важливим чинником стримування інфляції залишаються незмінні тарифи на житлово-комунальні послуги.

В 2023 році інфляція знизиться

Цьому насамперед має посприяти зниження безпекових ризиків завдяки успішним діям Збройних сил України. Визволення окупованих територій, налагодження на них виробництва та логістики, розширення можливостей морських портів дадуть змогу зменшити інфляційний тиск.

Крім того, забезпечити стійке зниження інфляції у 2023 році допоможуть злагоджені дії Національного банку та Міністерства фінансів, повне припинення "друку грошей" та збереження високої облікової ставки НБУ.

Хто і скільки дасть нам грошей у 2023 році

Достатнє та ритмічне надходження міжнародного фінансування та співпраця з МВФ є важливими передумовами для стабільного функціонування економіки в умовах війни. Прогнозується, що до кінця 2022 року міжнародна фінансова підтримка України перевищить 31 млрд доларів.

Необхідна для фінансування дефіциту бюджету та відновлення економіки України міжнародна фінансова допомога надходитиме й у 2023 році. Вже озвучені попередні домовленості про надання Європейським Союзом 18 млрд євро, а також близько 10 млрд доларів від США.

Наразі НБУ вдалося досягти прогресу в перемовинах з МВФ щодо укладення нової Моніторингової програми. Фінальне затвердження цієї програми сприятиме залученню фінансування від інших міжнародних донорів у 2023 році.

Тривають перемовини з іншими партнерами та друзями України щодо фінансової підтримки.

Які ризики підстерігають економіку України

Ключовими ризиками для економіки України залишаються триваліший термін війни та подальше посилення терактів проти об’єктів критичної інфраструктури.

З одного боку, знизилася загроза припинення роботи "зернового коридору", а також ризики недоотримання зовнішнього фінансування. З іншого боку, збільшився енергетичний терор з боку агресора і зберігається ризик подальших терактів проти критичної інфраструктури України.

Масштаб і тривалість відключень електроенергії можуть бути серйознішими, ніж передбачалося раніше. Тому показники економічної активності можуть погіршитися, а інфляційний тиск — посилитися.

Актуальними залишаються й інші ризики. Серед них — ризик розбалансування державних фінансів, ураховуючи непередбачуваний характер війни та можливість виникнення додаткових бюджетних потреб, та ризики неповернення значної частини громадян, що виїхали за кордон, а також збільшення міграції українців щонайменше на період опалювального сезону.

Як обстріли енергетичної інфраструктури впливають на прогнози НБУ

Національний банк розглядає декілька сценаріїв розвитку подій.

Найоптимістичніший — передбачає продовження енергетичного терору, але доволі успішний захист повітряного простору та об’єктів критичної інфраструктури завдяки ефективній роботі сил ППО та ЗСУ, а також оперативне відновлення пошкоджених потужностей. Дефіцит електроенергії у такому випадку не повинен перевищувати 25%. Цей сценарій розглядається як базовий.

Інші сценарії передбачають більш суттєве ураження критичної інфраструктури, збільшення дефіциту потужностей і відповідно часу, необхідного для відновлення.

У всіх варіантах сценаріїв маємо схожі наслідки — гірші показники економічної активності та дещо вищу інфляцію, ніж очікувалося раніше. Отже, Національний банк прогнозує відчутніше падіння економіки у 2022 році та її мляве відновлення наступного року. Навіть за найбільш оптимістичного сценарію відновлення економіки наступного року буде нижчим за 4%. Якщо ж події розвиватимуться за менш оптимістичними сценаріями, то наступного року економіка України продовжить падіння.

Фото: Олег Переверзєв / Новини.LIVE