Куда следует инвестировать украинцам во время войны

Во время войны инвестиционная активность в Украине существенно или даже критически упала. Это, очевидно, является следствием военных действий и обнищания населения.

Валютные ограничения Национального банка почти полностью нивелировали некоторые типы инвестиций — как за границей, так и внутри страны. Но и это еще не все — сама прибыльность инвестиций упала. Во многих случаях она не покрывает уровень инфляции. По крайней мере, если говорить об имеющихся инвестициях.

Куда могут инвестировать украинцы

Пока остается несколько вариантов инвестиций, доступных украинцам во время войны. Это — банковские депозиты, облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) и военные облигации, покупка валюты или криптовалюты, золото.

"Можно рассматривать также инвестиции в недвижимость. Но порог входа в эту инвестицию очень высок, в отличие от других вариантов", — отмечает финансовый аналитик Андрей Шевчишин.

Преимуществом банковских депозитов является тот факт, что во время действия военного положения в Украине все вклады в банках на 100% гарантируются государством. А после окончания войны гарантированная государством сумма будет повышена с 200 до 600 тысяч гривен.

Недостатком банковских депозитов является невысокая доходность в гривне и минимальная доходность в иностранной валюте. Эта доходность далеко не покрывает уровень инфляции в стране.

Большую доходность имеют государственные облигации, но и они сейчас не покрывают инфляцию. Между тем, все государственные облигации имеют 100% гарантию от государства и считаются безрисковыми активами.

Объемы покупки валюты сейчас ограничены нормами Национального банка. Однако для большей части населения Украины "к сожалению" это не проблема, потому что у них нет достаточно средств, чтобы "не вписаться" в ограничения НБУ. В частности, регулятор разрешает покупать иностранную валюту одному физлицу не более эквивалента 100 тыс. гривен в месяц в одном банке, и только при размещении на депозит на срок от трех месяцев. Речь идет о покупке валюты на межбанковском рынке по официальному курсу НБУ. Именно в этом случае покупка валюты может рассматриваться как инвестиция с хорошей доходностью.

Хотя, конечно, покупать наличную валюту по рыночному курсу никто украинцам не запрещал. Но здесь речь идет скорее о долгосрочном сохранении сбережений, чем о краткосрочной высокодоходной инвестиции.

Между тем, наличный обменный курс иностранных валют в Украине в течение прошлого года продемонстрировал высокую волатильность, то есть изменчивость. Те, кто покупали валюту до февраля 2022 года, получили высокую прибыль. Но сейчас, к счастью, перспективы украинской гривни улучшились благодаря финансовой помощи западных партнеров. Так что для валютных "спекулянтов" возможности для заработка уменьшились.

Для криптовалют 2022 год стал адским, поскольку почти весь год их стоимость стремительно падала. Улучшение ситуации наблюдается только с начала 2023 года. Но даже сейчас цены на криптовалюты находятся далеко от своих пиков, констатирует Андрей Шевчишин.

Что касается инвестиций в золото, то в течение прошлого года на мировом рынке цены на этот драгоценный металл сильно колебались. Поэтому основной заработок можно было получить не на динамике цены золота, а за счет валютных колебаний.

Итак, во время войны наименее рискованными в Украине являются инвестиции в банковские депозиты и государственные облигации, поскольку они гарантированы государством. Все остальные инструменты не дают гарантированный доход.

Соглашается с коллегой заместитель директора по торговле ценными бумагами инвесткомпании Dragon Capital Сергей Фурса.

Он также считает, что для украинцев наилучшими вариантами инвестирования средств являются банковские депозиты и государственные облигации.

Однако, по его убеждению, облигации сейчас выглядят более привлекательным инструментом, потому что обеспечивают большую доходность, чем депозиты. Кроме того, для украинцев есть возможность инвестировать в долларовые ОВГЗ.

"В 2023 году инфляция ожидается примерно на уровне 20%. Аналогичную доходность имеют некоторые ОВГЗ", — говорит собеседник Новини.LIVE.

По сравнению с банковскими депозитами инвестирование в облигации несколько более сложный, а скорее необычный для украинцев процесс. Однако инвестирование в ценные бумаги значительно упростилось благодаря появлению специализированных мобильных приложений.

Правда жизни

По мнению основателя First Kyiv Investment Club Ивана Компана, для инвестиций в гривне лучшим сейчас вариантом является покупка облигаций внутреннего государственного займа или военных облигаций.

Речь не идет о том, что это хорошие инвестиционные инструменты. Но это самое лучшее, что сейчас есть на рынке. В том числе и потому, что в отличие от депозитов доходы от облигаций не облагаются налогом. Но даже доходность облигаций не компенсирует уровень инфляции. При этом сохраняются риски хранения средств в гривне.

"Гривня — это все-таки не валюта для хранения или инвестирования. Это скорее валюта для расчетов. К сожалению. Итак, если вы держите деньги в гривне, то инвестировать стоит в облигации. Потому что ставки по депозитам еще ниже", — считает финансист.

Если говорить о банковских депозитах, то лучше держать средства в иностранной валюте под небольшой процент, чем в гривне под более высокую ставку. Особенно это актуально для вкладов на длительный срок.

Для того чтобы реально зарабатывать, нужно инвестировать в международные рынки. К сожалению, в Украине такой возможности сейчас нет. Но и до войны почти не было.

Земельный вопрос

По мнению руководителя проекта "КупиПай" инвестиционной группы Concorde Capital Владимира Радько, одним из самых надежных способов инвестирования во время войны с точки зрения сохранения денег является покупка земли сельскохозяйственного назначения. Так, сейчас одно физлицо может купить до 100 га земли.

"Согласно нашим данным, в течение 2022 года средняя стоимость гектара земли в Украине составляла 1400-1600 долларов. То есть возможный объем для такого вида инвестиций — 140-160 тысяч долларов для одного физического лица", — говорит собеседник Новини.LIVE.

Арендные платежи — это лишь часть заработка. Большинство инвесторов используют этот инструмент именно для того, чтобы получить доход от удорожания земли.

До войны большинство экспертов прогнозировало рост цены земли на 15-20% ежегодно. Война внесла свои коррективы. Но в перспективе 5-7-10 лет этот актив все еще остается привлекательным с точки зрения капитализации, уверен эксперт.

"В 2024 году ожидаем изменение конъюнктуры рынка, связанное с открытием возможности для юридических лиц покупать до 10 тысяч гектар на одно предприятие. Это однозначно оживит рынок и, возможно, даст толчок для изменения цен", — прогнозирует Владимир Радько.

Что будет после войны

Первым этапом после войны будет не инвестирование, а накопление, считает Андрей Шевчишин.

Сначала это будет происходить в карманах украинцев, на их счетах. А уже после этого — "дойдут руки" до депозитов, облигаций и т.д.

Выбор в пользу определенных инструментов инвестирования будет происходить от менее рискованных, до более рискованных.

А оживление рынка недвижимости станет свидетельством выхода сбережений на новый уровень.

После войны украинцы также начнут инвестировать за границу.

Фото: National Bank Of Ukraine / Flickr