Что правительство Украины пообещало МВФ за новый кредит

19 декабря руководство Международного валютного фонда приняло мониторинговую программу с привлечением Совета фонда для Украины. Программа имеет четырехмесячный период выполнения и не предусматривает непосредственно финансовую помощь. Однако она является необходимым условием для перехода к новой долгосрочной программе расширенного финансирования МВФ.

Со своей стороны, Украина взяла на себя ряд обязательств, выполнение которых откроет перспективы привлечения дальнейшего финансирования от МВФ. На кону — возможность привлечь около 20 млрд долларов.

Для справки, в 2022 году в условиях войны Украине удалось получить от МВФ около 2,7 млрд долларов в рамках Инструмента быстрого финансирования и привлечь дополнительные 2,2 млрд долларов, направленные в Украину через специальный счет, который администрирует МВФ.

Какие обязательства взяла на себя Украина

Меморандумом определены пять структурных "маяков", которые Украина обязалась выполнить до конца января 2023 года.

Во-первых, нужно разработать план действий по предотвращению и погашению задолженности в течение выполнения бюджета на 2023 год и дальше.

Во-вторых, с целью увеличения налоговых поступлений нужно подать в парламент три законопроекта:

• об отмене моратория на проведение налоговых проверок (с 1 июля 2023 года);
• об отмене упрощенной системы налогообложения единым налогом в 2% (с 1 июля 2023 года);
• по применению регистраторов расчетных операций в заведениях розничной торговли (с 1 июля 2023 года).

В-третьих, подготовить концептуальную записку о реформировании системы социальной защиты.

В-четвертых, подготовить техническое задание для диагностического обследования банков по достаточности капитала и определить приоритеты в работе с неработающими кредитами.

И в-пятых, назначить наблюдательный совет "Нафтогаза Украины" на основе прозрачных и конкурентных процедур отбора.

Сможет ли Украина выполнить собственные обещания

Финансовый аналитик Андрей Шевчишин в комментарии для Новини.LIVE отмечает, что подавляющее большинство структурных "маяков" направлено на усиление платежной дисциплины и обеспечение бюджетных поступлений. В условиях военных действий и экономического спада предложенные "маяки" выглядят достаточно жесткими мерами, считает эксперт.

"Есть разные мнения, но, на мой взгляд, необходима либерализация рынка и смягчение налоговой нагрузки, чтобы дать экономике импульс к росту. Своего рода НЭП для страны, разрушенной войной", — говорит Шевчишин.

При этом МВФ продолжит следить за макроэкономической стабильностью, уровнем долговой и бюджетной нагрузки.

В то же время вопросы управления НАК "Нафтогаз" в частности и корпоративного управления госпредприятиями в целом, а также стабильности банковского сектора актуальны независимо от ситуации.

"МВФ является важным источником финансовых поступлений в 2023 году. Поэтому Украине необходимо будет искать варианты для выполнения "маяков". Эти же "маяки" возникнут и в вопросе членства в ЕС. В частности, что касается синхронизации бюджетной и налоговой политик", — предупреждает эксперт.

Как отмечает финансист, основатель First Kyiv Investment Club Иван Компан, планы и обещания украинских властей, когда нужно получить деньги от МВФ, — это всегда "мед на уши".

Есть один нюанс — за тридцать лет независимости Украина ни разу не смогла выполнить то, что обещала фонду, и получить деньги в полном объеме. Ни разу!

"Если в этот раз негативная тенденция будет сломлена, то я сочту такой результат большой победой. Потому что, во-первых, деньги МВФ — это самые дешевые деньги в мире. Во-вторых, сотрудничество с МВФ — это положительный сигнал для всех остальных кредиторов. В-третьих, это шанс построить экономически новую страну. Если упустим возможность и в этот раз, то сами понимаете…" — намекает собеседник Новини.LIVE.

Экономические ожидания на 2023 год

В тексте меморандума об экономической и финансовой политике украинская сторона определила основные прогнозные макроэкономические параметры на 2023 год.

После падения почти на треть в 2022 году реальный ВВП может незначительно вырасти примерно на 1% в 2023 году при постепенном оживлении деятельности в районах, не находящихся в зоне активных боевых действий, сохранении доступа к зерновому коридору и отсутствию дальнейшей эскалации войны.

Медленное восстановление будет объясняться длительным влиянием в первом квартале следующего года недавних повреждений энергетической инфраструктуры.

Ожидается, что экономическая деятельность активизируется в следующих кварталах преимущественно за счет государственных расходов, тогда как возобновление экспорта будет постепенным с учетом разрушения мощностей и остаточных проблем с логистикой. А рост потребления останется слабым, прежде всего, из-за снижения покупательной способности населения.

Ожидается, что уровень инфляции в годовом исчислении постепенно уменьшится с 30% в конце 2022 года до около 22,5% в конце 2023-го, что будет отражать остаточные последствия разрушения производственных мощностей на фоне более низких мировых цен на энергоносители.

Также ожидается, что образуется дефицит текущего счета в объеме около 5,7 млрд долларов в 2023 году после прогнозируемого профицита в размере 6,4 долларов млрд в 2022-м. Этот прогноз отражает рост торгового баланса, поскольку ожидается, что возобновление поступлений от экспорта будет медленным, тогда как спрос на импорт ускорится из-за сохранения спроса на топливо, оборудование и материалы для ремонта и восстановления.

Значительные объемы внешнего финансирования должны поддержать валютные резервы на уровне около 21 млрд долларов до конца 2023 года, что эквивалентно немногим более 2,5 месяца импорта.

В экономике может наблюдаться гораздо более мощное восстановление при условии более быстрого, чем ожидалось, снижения рисков, связанных с безопасностью, и более динамичного решения текущих проблем с энергетической и материально-технической инфраструктурой. При таких предположениях рост экономики в 2023 году мог бы укрепиться до 3–4%. Прогноз мог бы еще больше улучшиться при ускорении возвращения мигрантов, а также благодаря широкомасштабным усилиям по восстановлению.

Впрочем, возобновление экономической деятельности в 2023 году может быть намного медленнее, чем ожидалось. В частности, если влияние последних атак на критическую инфраструктуру будет продолжаться дольше, чем ожидалось, ситуация с безопасностью ухудшится, прекратится действие зернового коридора или ускорится миграция за пределы страны. При таких сценариях потребности Украины во внешнем финансировании могут быть заметно выше.

Фото: IMF Photo/Kim Haughton